Aumento de las expectativas, peligro para la inflación: Emisor

Horas antes de reunirse el directorio del Banco de la República que decidirá nueva decisión sobre las tasas de interés, fue dado a conocer el informe indicando que "este fenómeno puede alentar incrementos de precios por encima de las metas establecidas por el Banco en lo que resta del año y a comienzos de 2009, especialmente si la credibilidad de la política monetaria es baja, tal como lo sugieren las encuestas".

Desde abril de 2006, el Banco de la República ha elevado la tasa de interés en 16 oportunidades, cada una de 25 puntos. Actualmente la tasa de interés se encuentra en 10%, y los analistas estiman que así se quedarán por un tiempo largo.

Frente al aumento de las expectativas, el Banco de la República admite que en Colombia este riesgo es mayor dado que aún se mantienen activos numerosos mecanismos indexación, tanto formales como informales.

Las expectativas altas y la indexación se pueden conjugar para prolongar aumentos en la inflación que inicialmente se consideraban transitorios o que eran el resultado de ajustes en precios relativos.

Las negociaciones de salarios, especialmente del mínimo pueden tener un efecto alcista y permanente sobre la inflación, en la medida en que se adelanten o se efectúen teniendo como punto de partida la inflación actual o sus expectativas para finales de año, dice el informe sobre inflación.

En estas circunstancias, el costo de asegurar una inflación convergente hacia las metas de largo plazo, anunciadas por la autoridad monetaria, puede aumentar de manera significativa.